भारत का शेयर बाजार हमेशा से निवेशकों के लिए आकर्षक रहा है, लेकिन जब बाजार में अचानक गिरावट आती है, तो सबसे बड़ा सवाल उठता है—आखिर शेयर बाजार क्यों गिर रहा है?
यह गिरावट सिर्फ एक कारण की वजह से नहीं होती, बल्कि कई आर्थिक, वैश्विक और मनोवैज्ञानिक कारक मिलकर बाजार को प्रभावित करते हैं।

इस विस्तृत लेख में हम शेयर बाजार की गिरावट के सभी प्रमुख कारणों का गहराई से विश्लेषण करते हैं, ताकि निवेशक समझ सकें कि बाजार में उतार-चढ़ाव किस तरह काम करता है और आगे क्या उम्मीद की जा सकती है।

वैश्विक आर्थिक अस्थिरता: शेयर बाजार गिरने का सबसे बड़ा कारण

जब विश्व अर्थव्यवस्था कमजोर पड़ती है या वैश्विक अनिश्चितता बढ़ती है, तो इसका सीधा प्रभाव शेयर बाजारों पर पड़ता है।
मंदी (Recession) का डर, औद्योगिक उत्पादन में कमी, निर्यात पर दबाव, और क्रेडिट मार्केट में तनाव—ये सभी बाजार को नीचे धकेलते हैं।

अंतरराष्ट्रीय मंदी का खतरा (Global Recession Fear)

अमेरिका, यूरोप और एशिया की बड़ी अर्थव्यवस्थाओं में मंदी की आशंका बढ़ने से वैश्विक निवेशक जोखिम कम करते हैं और शेयरों से पैसा निकालकर सुरक्षित साधनों में लगाना शुरू कर देते हैं।

ब्याज दरों में बढ़ोतरी: शेयर बाजार पर दबाव

अमेरिकी फेडरल रिज़र्व और भारतीय रिज़र्व बैंक द्वारा ब्याज दरें बढ़ाने से कंपनियों की लागत बढ़ती है और उनके मुनाफे में गिरावट आती है।

उच्च ब्याज दरों का प्रभाव

• लोन महंगे हो जाते हैं
• कंपनियों का विस्तार धीमा हो जाता है
• खर्च बढ़ जाता है
• उपभोक्ता खर्च घट जाता है

इस स्थिति में कंपनियों की कमाई कम होती है, और निवेशक शेयर बेचने लगते हैं, जिससे बाजार गिरता है।

डॉलर की मजबूती और रुपये में कमजोरी

जब डॉलर मजबूत होता है और रुपया कमजोर, तो विदेशी निवेशक भारतीय बाजार से पैसा निकालते हैं।

FII Selling (विदेशी निवेशकों की बिकवाली)

• विदेशी निवेशक (FII) भारतीय शेयर बड़े पैमाने पर बेचते हैं
• बिकवाली का दबाव बढ़ता है
• Nifty और Sensex नीचे चले जाते हैं

FII की लगातार बिकवाली बाजार गिरने का सबसे तत्काल कारण होता है।

क्रूड ऑयल की बढ़ती कीमतें

भारत अपनी 80% से अधिक तेल की जरूरत आयात से पूरी करता है।
जब कच्चे तेल (Crude Oil) की कीमत बढ़ती है, तो अर्थव्यवस्था पर दोहरी मार पड़ती है।

तेल महंगा होने से असर

• महंगाई बढ़ती है
• परिवहन लागत बढ़ती है
• कंपनियों के प्रॉफिट मार्जिन घटते हैं
• सरकारी बजट पर दबाव

इन सभी कारणों से शेयर बाजार गिरने लगता है।

भू-राजनीतिक तनाव: युद्ध और वैश्विक संकट

रूस–यूक्रेन युद्ध, इजरायल–हमास संघर्ष, चीन–ताइवान तनाव जैसी स्थितियाँ बाजार में भारी अनिश्चितता पैदा करती हैं।

युद्ध के दौरान क्या होता है?

• निवेशक जोखिम भरे एसेट जैसे शेयर छोड़ते हैं
• सोने और डॉलर जैसे सुरक्षित विकल्प खरीदते हैं
• शेयर बाजार में भारी गिरावट आती है

भू-राजनीतिक तनाव बाजार का सबसे संवेदनशील कारक होता है।

मुद्रास्फीति (Inflation) में बढ़ोतरी

जब महंगाई बढ़ती है, तो कंपनियों की लागत भी बढ़ जाती है और ग्राहक खर्च कम कर देते हैं।

उच्च महंगाई के परिणाम

• FMCG कंपनियों की बिक्री घटती है
• IT और सेवाओं की मांग कम होती है
• Manufacturing sector पर लागत बढ़ती है

इससे कंपनियों के परिणाम कमजोर आते हैं और बाजार गिरता है।

कंपनियों के खराब तिमाही परिणाम

यदि कंपनियाँ अपेक्षा के मुताबिक प्रदर्शन नहीं करतीं, तो उनके शेयर गिरते हैं और पूरी इंडेक्स को नीचे खींच लेते हैं।

कमजोर रिज़ल्ट के कारण

• Revenue कम
• Profit margins घटे
• Debt बढ़ा
• Guidance कमजोर

बाजार भविष्य को देखकर चलता है, इसलिए कमजोर संकेतों से बाजार गिर जाता है।

सट्टेबाजी और घबराहट में बिकवाली (Panic Selling)

मीडिया रिपोर्ट, सोशल मीडिया अफवाहें और ट्रेडर भावनाएँ भी बाजार को तेजी से गिरा सकती हैं।

Panic Selling के ट्रिगर

• अचानक गिरावट
• बड़े निवेशकों का पैसा निकालना
• नकारात्मक खबरें
• अंतरराष्ट्रीय मार्केट का लाल होना

जब लोग पैनिक में शेयर बेचते हैं, तो गिरावट और तेज हो जाती है।

IPO और नई लिस्टिंग का दबाव

कभी-कभी बड़े IPO बाजार से बहुत पैसा खींच लेते हैं, जिससे पुरानी कंपनियों पर बिकवाली का दबाव आ जाता है।

लंबे समय में गिरावट: Market Correction

अक्सर शेयर बाजार में गिरावट एक Correction Phase होती है, जिसमें मार्केट अपने ज्यादा बढ़े हुए स्तर को सुधारता है।
यह पूरी तरह सामान्य है और लंबे समय के निवेशकों के लिए अवसर भी माना जाता है।

निवेशकों के लिए रणनीति: गिरते बाजार में क्या करें?

✔ घबराहट में शेयर न बेचें

✔ मजबूत कंपनियों में SIP जारी रखें

✔ Diversify करें

✔ Cash Reserve रखें

✔ गिरावट को अवसर मानें

✔ Quality Stocks में Buying करें

निष्कर्ष

शेयर बाजार की गिरावट कई जटिल और परस्पर जुड़े कारकों का परिणाम है—वैश्विक मंदी का डर, ब्याज दरों में बढ़ोतरी, FII बिकवाली, रुपये की कमजोरी, कंपनियों के कमजोर परिणाम, और भू-राजनीतिक तनाव।

इन सभी कारकों को समझकर निवेशक न केवल बेहतर निर्णय ले सकते हैं बल्कि लंबी अवधि में अधिक लाभ कमा सकते हैं।